Ureia e fertilizantes nitrogenados: o Golfo, o gás e o choque de preços de 2026

O preço da ureia mais que dobrou nas primeiras semanas da guerra de 2026 com o Irã, de cerca de US$ 400 por tonelada antes do conflito para mais de US$ 850 em abril, segundo a OMC e o Banco Mundial, antes de recuar a US$ 453 em junho. A ureia é o fertilizante nitrogenado mais comercializado do mundo, feita a partir da amônia, que por sua vez é feita a partir do gás natural. O Oriente Médio, com gás barato e plantas exportadoras no Catar, na Arábia Saudita, nos Emirados, no Irã e em Omã, responde por quase um quarto das exportações mundiais de ureia pela conta do Banco Mundial e por cerca de 43% das exportações marítimas pela análise da NDSU com dados da Bloomberg. A maior parte sai pelo estreito de Ormuz.

O choque veio em dobro. Os navios não conseguiam sair do Golfo, e as plantas pararam: a QatarEnergy suspendeu a produção de ureia, amônia e enxofre depois de danos às instalações, o Irã interrompeu a produção de amônia e a Índia cortou a produção de ureia porque recebia menos GNL. A CRU estimou em abril que de 55% a 60% da produção de ureia do Oriente Médio estava parada. A China, o outro grande exportador, apertou suas restrições de exportação ao mesmo tempo. O nitrogênio é o fertilizante que o agricultor menos pode dispensar, porque a lavoura o consome a cada safra.

Números-chave

As estimativas da fatia do Golfo variam conforme a medida: o quarto do Banco Mundial se refere a todas as exportações de ureia, enquanto os números de 40% a 45% usados pela NDSU e por outros analistas se referem só ao comércio marítimo.

Oferta: quem produz fertilizante nitrogenado

Os produtores mais baratos são os que têm o gás mais barato. O Plano Nacional de Fertilizantes do Brasil, com base em dados de custo do setor, estima o custo médio de produção de ureia em cerca de US$ 48 por tonelada na Nigéria, US$ 54 no Canadá, US$ 58 na Rússia, US$ 75 na Argélia, US$ 85 no Irã e US$ 104 no Catar, contra US$ 158 na China, US$ 249 na Índia e US$ 280 no Brasil. Os principais exportadores são China, Rússia, Omã, Catar, Emirados, Irã, Egito, Arábia Saudita, Nigéria e Argélia. A China exporta sobretudo para a Índia e liga e desliga as exportações para proteger o preço interno.

Nem todo produtor do Golfo depende de Ormuz. As grandes plantas de ureia de Omã, em Sur e Sohar, ficam no Golfo de Omã, fora do estreito. A QAFCO, do Catar, a SABIC Agri-Nutrients e a Ma'aden, da Arábia Saudita, a Fertiglobe, dos Emirados, e as plantas iranianas ficam dentro dele.

Demanda: quem importa

Índia, Brasil, Estados Unidos, Austrália e União Europeia são os maiores importadores de ureia. A Índia compra por licitações do governo e dá o tom dos preços mundiais. O Brasil importou 7,7 milhões de toneladas de ureia em 2025, segundo a Secex. Veja a dependência brasileira de fertilizantes importados. Os Estados Unidos tiram cerca de 17% do consumo de ureia de exportadores do Golfo, segundo a NDSU.

Gargalos da cadeia dos nitrogenados

Gás. As plantas de amônia usam gás como combustível e como matéria-prima, então cada choque no preço do gás vira um choque no preço do nitrogênio. Quando o suprimento de GNL caiu em 2026, Índia e Bangladesh cortaram produção. Veja gás natural e GNL do Catar.

Ormuz. A maior rota isolada de exportação de ureia, amônia e enxofre, sem alternativa por duto para fertilizante sólido.

Política de exportação chinesa. Cotas de exportação e inspeções podem tirar milhões de toneladas do mercado mundial sem aviso.

Sanções. O fertilizante russo e o bielorrusso não são sancionados diretamente, mas restrições de pagamento, frete e seguro definem para onde ele pode ir.

Dinâmica de preços

A ureia é precificada por referências regionais, como a ureia granulada FOB no Egito e no Oriente Médio, e acompanha o preço do gás com pequena defasagem. O índice de fertilizantes do Banco Mundial chegou em abril de 2026 ao maior nível desde outubro de 2022, e o banco projetou a ureia quase 60% mais cara na média de 2026, com alívio em 2027. Os preços caíram rápido depois de abril porque as exportações iranianas foram retomadas e a demanda enfraqueceu, o que mostra a velocidade com que o mercado reprecifica quando mesmo parte da oferta do Golfo volta.

Disrupções históricas

Empresas e ativos ao longo da cadeia

Produtores do Golfo. QAFCO (Catar), SABIC Agri-Nutrients e Ma'aden (Arábia Saudita), Fertiglobe (Emirados, ADNOC), OMIFCO (Omã) e as plantas estatais iranianas.

Produtores globais. Yara, CF Industries, Nutrien, EuroChem, Acron, OCI, Dangote (Nigéria) e a indiana IFFCO.

Importadores e distribuidores. Agências estatais de licitação da Índia, distribuidoras e misturadoras brasileiras e cooperativas americanas. Apenas descritivo: a enciclopédia não publica recomendações.

O que monitorar

• Reabertura de Ormuz e a movimentação de navios de fertilizante saindo do Golfo.
• Licitações indianas de ureia, o sinal de preço mais importante do mercado.
• Política de exportação chinesa e inspeções alfandegárias.
• Preços do gás (TTF, JKM, Henry Hub), que definem o piso de custo dos produtores fora do Golfo.
• Dados de preço de fertilizantes do Banco Mundial e da OMC.

Perguntas frequentes

Por que o preço da ureia subiu em 2026? Porque o fechamento do estreito de Ormuz isolou os exportadores do Golfo, que respondem por cerca de um quarto das exportações mundiais de ureia e por uns 43% do comércio marítimo. Catar e Irã também pararam a produção, e a China apertou as restrições de exportação. A ureia saiu de cerca de US$ 400 por tonelada para mais de US$ 850 em abril de 2026.

Quem são os maiores exportadores de ureia? China, Rússia, Omã, Catar, Emirados, Irã, Egito, Arábia Saudita, Nigéria e Argélia. Os produtores do Golfo e a Rússia têm os menores custos porque o gás deles é barato.

Qual é a ligação entre gás natural e fertilizante? A amônia, base de todo fertilizante nitrogenado, é feita de gás natural, que é ao mesmo tempo combustível e matéria-prima. Uma alta no gás encarece a ureia quase na hora, e a falta de gás obriga as plantas a parar.

Os preços dos fertilizantes voltaram ao normal? A ureia recuou a cerca de US$ 453 por tonelada em junho de 2026, com a volta de parte da oferta do Golfo, perto do nível pré-guerra. Mas o estreito de Ormuz segue quase fechado, a produção catariana não se recuperou por completo e os fosfatados seguem caros, então o mercado continua sensível a qualquer nova disrupção.